【儀表網(wǎng) 企業(yè)新聞】近日，聚光科技(杭州)股份有限公司的第三季度報告發(fā)布，第三季度營業(yè)收入增長28.0%。
　　
　　聚光科技業(yè)績符合預期公司2015年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.89億元，同比增長28.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.55億元，同比增長41.0%。
　　
　　利潤表：3Q公司實現(xiàn)營收3.38億元，同比增長17.6%；管理費同比增長45.7%，系研發(fā)費用增長和攤銷限制性股票成本所致。
　　
　　資產(chǎn)負債表：公司應收賬款有所改善，但仍較高，當期應收賬款占收入比例為100.81%。
　　
　　現(xiàn)金流量表：公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加1140.13%，主要系向金融機構借款所致。
　　
　　聚光科技發(fā)展趨勢儀器設備類業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健增長。預計在以下行業(yè)將持續(xù)增長，1）實驗室分析儀器業(yè)務或保持15%+穩(wěn)定增長；2）受益VOCs、重金屬監(jiān)治等帶動，公司環(huán)保在線監(jiān)測設備業(yè)務仍將保持30%+增長。
　　
　　轉型智慧環(huán)保、海綿城市總包商。目前公司已經(jīng)在4個地區(qū)簽訂框架合作協(xié)議，合同金額近20億元，未來環(huán)境工程類業(yè)務收入有望快速提升。
　　
　　外延并購是重要發(fā)展路徑。1）今年以來，公司已公告收購鑫佰利70%股權（工業(yè)水處理）、安譜實驗55.58%股權（實驗室儀器）、金水永利等；2）公司八月定增募資約14億元，其中11.8億元將用于補充公司流動資金，為后續(xù)收購奠定資金基礎；3）公司正加快三峽環(huán)保60%股權的收購工作，在“智慧環(huán)境”、“海綿城市”的業(yè)務框架之下，預計未來還有更多外延收購落地。
　　
　　盈利預測調整維持盈利預測不變。
　　
　　估值與建議預計公司2015e/2016eEPS分別為0.57元和0.77元，對應當前股價的P/E分別為53.6x和39.6x，維持“推薦”評級，目標價由41元下調至38.5元（主要因為考慮到當前市場整體估值下移，目標價對應2016eP/E50x）。